招商证券建设于1993年8月1日，于2009年11月17日在上海证券交游所上市，注册地和办公地均位于广东省深圳市。它是国内擢升的抽象类证券公司，业务涵盖钞票处罚、投资银行等多个范畴，具备全派司上风和庞大的研究才能。

招商证券主交易务包括钞票处罚和机构业务、投资银行、投资处罚、投资及交游，所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ，所属倡导板块有证金捏股、证金汇金、低市盈率。

研究事迹：营收行业第七，净利润第六

2025年，招商证券交易收入达249.72亿元，在行业46家公司中名按序7，远高于行业平均数121.51亿元和中位数55.9亿元，不外与行业第又名中信证券的748.54亿元、第二名国泰海通的631.07亿元仍有差距。主交易务组成中，钞票处罚和机构业务138.25亿元，占比55.36%；投资及交游69.4亿元，占比27.79%；其他22.22亿元，占比8.90%；投资银行10.31亿元，占比4.13%；投资处罚9.54亿元，占比3.82%。净利润方面，2025年为123.18亿元，2026世界杯赛事竞猜中国官网行业名按序6，行业平均数为47.85亿元，中位数为20.67亿元，第又名中信证券为310.07亿元，第二名国泰海通为291.7亿元。

资产欠债率高于同行平均，毛利率高于同行平均

偿债才能方面，2025年招商证券资产欠债率为76.93%，较前年同时的77.13%略有着落，但仍高于行业平均的67.67%。从盈利才能看，2025年毛利率为56.23%，开云体育较前年同时的53.74%有所高潮，高于行业平均的40.82%。

董事长霍达薪酬228.07万元，同比减少19.21万元

招商证券控股鼓舞为招商局金融控股有限公司，本体端正东说念主为招商局集团有限公司。董事长霍达，1968年5月生，领有丰富的金融行业经历，2025年薪酬228.07万，较2024年的247.28万减少19.21万。总裁朱江涛，1972年12月生，领有经济学硕士学位及高等经济师职称，2025年薪酬137.12万。

A股鼓舞户数较上期减少5.87%

端正2019年9月2日，招商证券A股鼓舞户数为10.12万，较上期减少5.87%；户均捏有引导A股数目为5.65万，较上期加多26.50%。截止2026年3月31日，十大引导鼓舞中，中国证券金融股份有限公司位居第七大引导鼓舞，捏股1.71亿股，捏股数目较上期不变；香港中央结算有限公司位居第八大引导鼓舞，捏股1.26亿股，捏股数目较上期不变；国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第十大引导鼓舞，捏股1.02亿股，捏股数目较上期不变。

西部证券指出，招商证券2026Q1鉴识收尾交易收入和归母净利润69.73、32.71亿元，同比鉴识+48%、+41.7%。业务亮点如下：1. 经纪业务上风卓绝，2026Q1经纪净收入同比+31.7%，在商场成交活跃下为利润造成蹙迫撑捏。2. 投行业务增发范围同比+194.7%至87亿元，位列行业第4；债券承销范围同比+26.7%至940亿元。3. 资管业务旗下博时基金和招商基金非货范围鉴识位列行业第9、10名。4. 投资业务孝敬重要利润，2026Q1利息净收入、自营投资收益同比鉴识+246.3%、+56.2%。西部证券展望2026 - 2028年归母净利润鉴识为145.85、160.86、191.48亿元，同比鉴识+18.1%、+10.3%、+19.0%，对应4月29日收盘价的PB鉴识为1.07、1.03、0.99倍，保管“买入”评级。

图：招商证券营收及增速

图：招商证券净利润及增速开云体育